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机械设备行业:2021年

来源:本站原创  作者:admin  更新时间:2022-06-05  浏览次数:

  上涨0.98%。机械设备在全部28 个行业中涨跌幅排名第19 位。剔除负值后,机械行业估值水平21.0(整体法)。

  上周机械行业涨幅前三的板块分别是光伏设备、注塑机、锂电设备;年初至今涨幅前三的细分板块分别是油气开发设备、注塑机、轨道交通设备。

  周关注:2021 年&2022Q1 机械板块盈利能力承压,专用设备景气向上

  2021 年机械板块业绩稳健增长,2022Q1 整体承压。近日,机械行业上市公司发布2021 年报及2022 年一季报。在经济持续复苏和制造业投资不断增长的宏观环境下,2021 年567 家公司合计实现营业收入21700 亿元,同比增长19.86%;实现净利润1409 亿元,同比增长12.37%。受全国疫情反弹对制造业供需两端和供应链的负面影响,叠加部分细分行业具有周期性,2022 年一季度机械行业上市公司业绩增速放缓,共实现营业收入4626 亿元,同比增长2.59%;实现归母净利润321 亿元,同比下滑13.12%。

  受原材料价格上涨等不利因素影响,盈利能力呈下滑趋势。2021 年机械行业整体毛利率为22.05%,同比下降1.46pct;净利率为6.49%,同比下降0.43pct;2022Q1 毛利率为21.25%,同比减少1.83pct,莆京赌侠开奖现场!净利率为6.93%,同比下降1.25pct;与去年四季度相比利润率有所改善,毛利率和净利率环比分别提升0.25pct 和4.66pct.期间费用率得到较好控制,整体呈下降趋势,2021 年及2022Q1 同比分别下降1.28pct 和0.02pct。

  细分子行业中,锂电设备、、半导体设备、激光和机床表现亮眼,成长性较高。2021 年机械行业营业收入增幅前五的行业为锂电设备(+76%)、(+74%)、设备(+56%)、激光(+45%)和机床(+24%),归母净利润增幅前五的行业为机床(+208%)、锂电设备(+169%)、光伏设备(89%)、www.344666.com设备(+76%)和激光(+68%)。2022Q1 营业收入增速前五的细分行业为锂电设备(+101%)、光伏设备(+79%)、半导体设备(+53%)、激光(+28%)和油服装备(+20%),净利润增速前五的是锂电设备(+83%)、光伏设备(+56%)、半导体设备(+43%)、煤机矿机(+40%)和机床(+40%)。

  投资建议:机械板块上半年一方面受地缘政治造成的原材料价格高企影响,另一方面需求及物流受疫情影响整体承压,建议继续关注稳增长主线、受益上游涨价资本开支扩张及稳健低估值标的投资机会。长期仍然看好受益时代趋势的行业龙头,行业重点方向包括光伏设备(N 型电池片产业化带来的设备投资)、新能源汽车相关装备(锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资)、工业机器人、工业母机、专精特新等细分领域。

  风险提示:新冠肺炎疫情反复;政策推进程度不及预期;制造业投资增速不及预期;行业竞争加剧等。